中报窗口期高管顶风作案-【资讯】

高管顶风“钻空子”招数五花八门

按相关规定，上市公司高管在定期报告披露期不得买卖自身所在公司股票，但据统计，自7月14日拉开中报大幕以来，有数十家上市公司高管在“窗口期”顶风作案，违规买卖自家股票。

新兴铸管(000778)是今年首家公布高管违规的公司。7月29日，公司公告称董事李宝赞于7月26日以9.90元/股买入公司股票4000股，该时间点在公司8月9日半年度报告发布前30日内，因此违反了深交所的有关规定。

而宏达新材(002211)监事会主席郭北琼则是今年“窗口期”套现金额最多的高管。宏达新材于7月13日发布业绩预告修正公告，但是郭北琼却在不到10天前的7月4日和7月5日连续两个交易日分别减持了公司股票59万股和187.17万股，套现金额高达2772.65万元。

值得关注的是，只有少数公司对高管的违规操作进行了公告说明，而其中的“维护”之意也显而易见。如新兴铸管表示，公司部分高管以其2010年年薪的一部分在二级市场购入公司股票，公司证券部门操作人员已于3月18日向深圳证券交易所就以上人员的股票购买意向进行了申报，申报有效日期截至今年9月16日。由于公司证券办工作人员误认为公司已做半年度业绩快报，因此已过“窗口期”，导致董事李宝赞按薪酬兑现方案购买了公司股票，违反了深交所的有关规定。

相比之下，大部分公司则对董监高在“窗口期”的违规持股变动只字不提。如梦洁家纺(002397)的独立董事陈晓红在8月9日增持了公司4800股，成交均价为32.24元/股。就在两天后，梦洁家纺随即发布了中期业绩；豫金刚石(300064)监事会主席张召从8月4日起减持公司10股，而公司中期业绩的预计披露时间为8月19日。

与此同时，高管顶风作案“钻空子”的招数也是五花八门。如宏达新材郭北琼此次抛售就抛在了股价短期的高位上，不过由于公司7月13日发布的是业绩修正，而证监会有关规定中对此并没有做明确的规定，因此郭北琼此举到底算不算违规也很难说清。而金陵药业(000919)的高管们则是精准踩点，在中报“窗口期”内无一违规。

亲友团信息披露期精准踩点

如果说董监高在窗口期违规炒股只占部分，那么公司高管亲属在此期间炒股可谓活跃异常了。原因在于除了中小板公司高管的配偶在“窗口期”炒股受到限制之外，沪深主板、创业板以及其他家属均未对此做出要求。

远望谷独立董事鞠家星的子女鞠颖乐，在8月9日以18.88元/股的价格成功抄底远望谷，而公司近期最低价为18.60元。自鞠颖乐抄底之后，远望谷随即反弹，期间最高价达到了21.4元，以最新收盘价20.45元计算，短短几日鞠颖乐已获得8.32%的收益。而鞠家星的来头可谓不小，在远望谷和铁道部攀亲的1999年，鞠家星时任铁道部科技教育司司长，而2004年2月退休后至今，鞠家星又成为铁道部高速铁路办公室和京沪高速铁路公司专家组工作成员。值得一提的是，远望谷董事长徐玉锁在此前的7月19日、20日，也是连续两天减持公司股份累计套现1.61亿元，徐玉锁此次减持再次巧妙地避开了“窗口期”的7月30日至8月28日。

可能是由于近日大盘探底振荡，不少高管亲属都选择在这个时候来抄底。除了远望谷之外，海隆软件(002195)董事张强的姐妹张蔚蓉在8月2日增持了公司股票，而在8月10日发布的中报中，海隆软件半年净利润同比增长125.41%达3227万元，该股虽然经历了上周的股灾但目前股价较买入时点仍略涨2%。

与此同时，利好披露前精准出击也是高管家属获利的主要途径。其中最备受争议的当属中超电缆(002471)的高管“亲友团”。中超电缆可谓最近的明星股，在8月8日全球股灾爆发之日该股在无任何利好的情况下强势冲击涨停，8月9日再拉一个涨停板，此后在上周股市的风雨飘摇中连续3个交易日翻红，8个交易日以来暴涨33.53%。在连续暴涨后，一份重要公告才姗姗来迟解开谜底，公司2009年2月份申请的专利收到了国家专利局正式的专利授权通知书，有知情人士坦承该专利正是导致近期股价暴涨的因素之一。据深交所诚信档案显示，就在公司股价异动期间，中超电缆监事周燕的两位亲属高位追涨买入公司股票5500股。而在异动公告发布前一天，周燕的两位亲属则成功地卖出了手中股票。

顶风作案或有作秀色彩

针对上市公司高管和亲属在窗口期频繁买卖自身股票的现象，分析人士表示，高管或者家属如果是单纯的买入，可能与大股东增持行为类似，多数是因为价格比较低、估值合理等原因，比较看好个股的前景。再加上他们可能提前就获悉了公司上半年的业绩情况，在中报行情中也有较大的预见性。如海隆软件等公司都在高管亲属增持后亮出靓丽业绩，而远望谷、焦点科技(002315)等股价也开始走高。不过凡事也有例外，*ST星美董事邱晓华的父亲邱惠根，就不幸地把“肉”割在了地板上。从5月份开始，邱惠根似乎想要清空手上所有的筹码抽身而去，数次抛售高达531.66万股，从当时股价来看，坚守一年半的邱惠根亏损达50%以上。但是自邱惠根卖出后，公司利好频出，上半年业绩更是扭亏为盈。如果邱惠根选择持有到现在的话，至少每股将获利20%以上。

上述情况对于投资者来说均有借鉴意义，但除此之外的另外两种情况则需要警惕了。首先，无论是高管还是高管亲属，如果有买有卖，那就要小心内幕交易，对于这类个股的前景也要谨慎。如洋河股份(002304)原董事、副总裁李风云因短线买卖自家公司股票宣布辞职，该事情就引发了市场的广泛质疑。有资深并购人士认为，李风云从骤得洋河股份近5500万市值，到公司利好频出，再到其闪电离职，更像是一出经过导演的精心策划，洋河股份此举可谓一箭三雕，避开审批、避免摊薄每股收益、方便双沟股东退出，而高管违规交易的插曲似乎是提前准备好的一场“苦肉计”。

还有一种情况则是，高管在违规交易后公司马上披露，而且当事人认错态度良好，这类自导自演的戏剧则被质疑或有作秀的成分。三元达(002417)昨日公告，公司股东、监事钟盛兴于7月7日在减持公司股票过程中，因操作失误买入公司股票出现短线交易的情形。7月8日，钟盛兴已将由短线交易产生的收益5600元上交公司。为进一步表明“认真纠错的态度”，钟盛兴于7月12日做出自愿承诺，将不再买卖公司股票的期限由6个月期限延长至1年，即承诺在2012年7月7日之前不再买卖公司股票。更耐人寻味的是，钟盛兴还以本次误买卖公司股票金额的10%的比例，自罚12.08万元。交易之后马上认错，已经被罚了5600元又主动再缴12.08万元，钟盛兴此举颇让人摸不着头脑。有市场人士怀疑，三元达上市一年业绩平平，股价仅围绕20元的发行价微幅波动，如今又逢限售股解禁，公司自然更加紧张。钟盛兴此举或许是在作秀，以树立公司正面形象，并借此来提振投资者的信心。

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