【资讯】瑞银保险股价值仍被低估荐2股
瑞银:保险股价值仍被低估 荐2股
瑞银:保险股价值仍被低估 荐2股
继券商、保险板块之后,上周五银行股接过领涨大旗,走出近两年来罕见的集体暴涨行情,有6只个股涨停,工商银行也大涨5.48%,4季度以来银行指数累计上涨20.64%。 瑞银今日发布非银金融行业研报认为,银行股集体飙升反倒成了做多保险股的另一个理由,重仓银行股的保险公司将会受益,该行认为保险股估值仍处低位、资产和负债端有望受益于央行降息,而券商业2014年盈利预期仍有一定的上调潜力。个股方面,瑞银看好中国平安,中国人寿,中信证券与海通证券。
保险股:估值低估 受益银行股大涨 瑞银指出,银行指数上周五大涨8.16%、4季度以来累计上涨20.64%。该行认为对重仓银行股的保险公司将更受益。 根据2014年中报披露,持有银行等金融股比例较高是中国平安和中国人寿,当时持股市值分别为分别483亿与251亿,占所持股票市值55.9%和42.8%。 假设公司持仓与中报保持不变,瑞银测算4季度以来两者持股分别增值约74亿和48亿,占净资产比例分别3.6%和2.0%。 上周保险指数大涨16%,瑞银重申目前时点保险相对券商更具吸引力的观点,仍坚定认为保险股相对券商股明显滞涨是非常好的介入时机。 瑞银认为银行股大涨有助于提升重仓银行股的保险公司净资产增长,而保险股估值仍处低位、资产和负债端有望受益于央行降息,瑞银仍看好中国平安和中国人寿。 关注低估值大券商 瑞银注意到,上周五A股成交量创历史新高,上周五日均股基交易额7297亿创历史新高,相比2013年日均交易额2002亿暴增264%。上周五日均成交额突破7000亿元 考虑到明年A股T+0有望推出及股市乐观情绪显著上升,2015年交易额大幅增长已成定局。 回顾历史,在股市大涨2007年日均交易额1817亿元,相比2006年大增417%,而中信证券经纪收入由06年26.5亿升至133.8亿、同比暴涨404%。 瑞银指出,以史为鉴,2015年成交额有望大幅上涨,瑞银建议关注经纪弹性大的券商,认为经纪份额第一、占比提升快且占比较高的华泰证券更受益。 尽管3季报和10月月报已发布,考虑到11月份成交显著活跃及股市大涨,瑞银认为2014年净利润仍有一定上调潜力。近期低估值券商出现较大涨幅,根据市场一致预期,部分中大型券商对应2014全年预期业绩接近30倍,中信证券和海通证券仍低于25倍,瑞银继续看好低估值大型券商的表现。
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